【中证投资参考】面板：行业景气度仍在高位

　　2014年是面板行业的大年，全年面板价格维持在高位。从台湾交易所公布的数据看，大尺寸面板的出货量在11月份创出了新高，第四季度的景气度更上一层楼，各大面板厂商收获一份靓丽的年报可期。而且从目前的情况看，行业在维持了长达8-9个月的高景气后，暂时还看不到走坏的迹象，下游的需求依然处于谨慎乐观的状态，而供给端暂看不到大面积的释放，一季度景气依然值得期待。

　　此前市场普遍担心下游电视技术进步较慢，持续的价格战致上游面板承压。但目前来看，由于大尺寸面板的供给端依然有序，乐视、小米等互联网厂商所主导的价格战与销量的上升形成对冲，而小尺面板又持续受益于智能手机的换机潮，导致面板厂商收获高景气。从台湾主要厂商的情况看，友达、群创两大面板巨头预计第四季度的表现较三季度更优，受行业景气和市场的乐观预期，12月下旬以来，相关股价的涨幅达到10%-15%，整个四季度的涨幅达20%-30%。

　　◆TCL集团(000100)：面板子公司华星光电2014年满产满销，公司前11个月实现液晶玻璃基板投片146.3万片，同比增长15.3%。前三季度实现销售收入129.4亿元，同比增长21.9%，盈利16.9亿元，同比增长19.7%。乐观预计，公司四季度的表现将优于三季度，全年在EPS在0.35元左右。